Önde gelen altın odaklı royalty ve streaming şirketi Franco-Nevada Corporation (FNV), 2024 yılının ilk çeyreğinde üretim beklentilerini karşılayarak ve yüksek altın fiyatlarından faydalanarak güçlü bir ilk çeyrek geçirdiğini bildirdi. Şirketin düzeltilmiş FAVÖK marjı %84,2’ye, düzeltilmiş net gelir marjı ise %56,9’a ulaştı. Franco-Nevada’nın çeşitlendirilmiş portföyü sayesinde Antapaccay GEO satışları beklentileri aşarken, Candelaria GEO satışları beklentilerin biraz altında kaldı.
Şirket, yeni madenlerden elde edilen royalti gelirlerinin ve doğal gaz royalti gelirleri ve değerli metal akışları da dahil olmak üzere güçlü bir satın alma hattının katkısını vurguladı. Borcu bulunmayan ve 2,3 milyar dolar kullanılabilir sermayesi olan Franco-Nevada, yeni madenlerin faaliyete geçmesi ve satın almaların devam etmesiyle yılın ikinci yarısında daha güçlü bir büyüme bekliyor.
Önemli Çıkarımlar
- Franco-Nevada’nın çeşitlendirilmiş portföyü 2024 yılının ilk çeyreğinde iyi performans gösterdi ve üretim beklentileri karşıladı.
- Antapaccay GEO satışları beklentileri aşarken, Candelaria GEO satışları beklentilerin biraz altında kaldı.
- Yüksek altın fiyatları, %84,2 düzeltilmiş FAVÖK marjı ve %56,9 düzeltilmiş net gelir marjı ile marjların yükselmesine katkıda bulundu.
- Yeni madenlerden elde edilen telif hakları ve doğal gaz telif hakları ve değerli metal akışları da dahil olmak üzere çeşitli satın almalar büyümenin itici güçleri oldu.
- Şirketin borcu yok, 2,3 milyar dolar kullanılabilir sermayesi ve altın odaklı ve lityum gibi diğer emtialara ilgi duyan aktif bir anlaşma hattı var.
Şirket Görünümü
- Franco-Nevada, 2. ve 3. çeyrekte faaliyete geçecek yeni madenlerle birlikte 2024’ün ikinci yarısının daha güçlü geçmesini bekliyor.
- Şirket, maden atığı çözümleri için sınıra 4. çeyrekte ulaşmayı öngörüyor.
- Potansiyel anlaşmaların 500 milyon dolar ve üzeri seviyelerde olmasıyla birlikte daha büyük işlemlerin gerçekleşmesi bekleniyor.
Ayıda Öne Çıkanlar
- Candelaria GEO satışları beklentilerin biraz altında kaldı.
- Şirket 2024 yılında hisse geri alımı yapmayı veya fiziksel altın depolamayı artırmayı planlamıyor.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Şirket, güçlü altın fiyatlarından ve güçlü bir satın alma hattından faydalanacak şekilde konumlandırılmıştır.
- Greenstone’un 2. çeyrekte ve G Mining ile Salares Norte’nin 3. çeyrekte faaliyete geçmesiyle yeni madenlerin devreye girmesi bekleniyor.
Kaçırılanlar
- Condestable’ın satın alınmasından kaynaklanan artan oranın ne zaman yürürlüğe gireceğine dair belirli bir zamanlama verilmedi.
- Hisse geri alımları veya fiziksel altın depolamanın artırılmasına yönelik herhangi bir plandan bahsedilmedi.
Soru-Cevapta Öne Çıkanlar
- Üretim hacmi beklentilerle uyumludur ve emtia fiyatları dalgalanmaktadır ancak beklentiler dahilindedir.
- Antapaccay’in performansının düşmesi ancak beklentiler dahilinde kalması beklenmektedir.
- Efektif vergi oranı, yeni mevzuat yürürlüğe girene kadar %15 civarında seyretmekte olup, bu tarihten sonra %19’a yükselmesi beklenmektedir.
- Altın fiyatlarındaki artış nedeniyle değerli metal satışlarında artış gözlenmiştir.
- Panama’da yaklaşan seçimlerin sonucu Cobre Panama tahkim sürecini etkileyebilir.
Franco-Nevada’nın 2024 yılı ilk çeyrek performansı sağlam bir operasyonel temeli ve mali sağlığı yansıtmaktadır. Üretime başlayacak yeni madenler ve güçlü bir satın alma hattı ile şirket, altın piyasasındaki ve ötesindeki fırsatlardan yararlanmak için iyi bir konumdadır.
Şirketin stratejik odak noktası, portföyüne varlık eklemeye devam ederken, hisse geri alımlarına karşı aldığı karar ve fiziksel altın depolamayı artırmasının da gösterdiği gibi, sermaye tahsisine yönelik muhafazakar bir yaklaşımı sürdürmektedir.
Franco-Nevada madencilik sektörünün dinamik ortamında yol almaya devam ederken, yatırımcılar 13 Ağustos 2024’te açıklanması beklenen ikinci çeyrek sonuçlarını yakından izleyecekler.
InvestingPro İçgörüleri
Franco-Nevada Corporation (FNV), borçtan daha fazla nakit bulunduran bilançosunun da gösterdiği gibi, dikkate değer bir mali disiplin sergilemiştir. Bu durum, şirketi güçlü bir mali durumda konumlandırarak piyasa dalgalanmalarını nispeten kolaylıkla atlatmasını sağlamaktadır.
Şirketin muhafazakâr yaklaşımı, hissedarlara değer iade etme konusundaki kararlılığına da yansımakta olup, şirketin son on iki aydaki temettü büyümesi göz önüne alındığında devam etmesi beklenen bir seri olarak temettülerini 16 yıl üst üste artırmıştır.
Şirketin operasyonel verimliliği, 1Ç 2024 itibarıyla son on iki aydaki %85,59’luk etkileyici brüt kâr marjı ile vurgulanmaktadır. Bu, Franco-Nevada’nın maliyetleri etkin bir şekilde yönetme ve değişken bir emtia piyasasında kârlılığı sürdürme becerisini gösteren kritik bir metriktir.
Yatırımcılar ayrıca düşük fiyat oynaklığı nedeniyle şirketin hisselerini cazip bulabilir. Bu istikrar, konjonktürel yapısıyla bilinen bir sektörde caziptir ve madencilik ve emtia sektörüne yatırım yapmak isteyenler için güven verici bir faktör olabilir.
Şirketin F/K oranı -48,67 ile primli bir değerlemeye işaret ederken, 0,29’luk PEG oranı bu değerlemenin şirketin beklenen kazanç artışı ile gerekçelendirilebileceğini göstermektedir. Ayrıca, hisse senedi son üç ayda %13,96’lık fiyat toplam getirisi ile önemli bir getiri elde ederek Franco-Nevada’nın performansına ve gelecekteki görünümüne yönelik olumlu piyasa duyarlılığını vurgulamıştır.
Analistlerin önümüzdeki dönem için kazançlarını neden yukarı yönlü revize ettikleri ve şirketin bu yıl beklenen net gelir artışı da dahil olmak üzere daha ayrıntılı analiz ve ek InvestingPro İpuçları için https://www.investing.com/pro/FNV adresini ziyaret edin. Kapsamlı bir içgörü yelpazesini keşfedin ve InvestingPro aboneliğinde %20’ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak özel tekliften yararlanın. Yatırım kararlarınız için daha fazla değerli bilgi sağlayabilecek 13 InvestingPro İpucu daha mevcuttur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
